尽管市场上有一些关于再融资、大小非等的利空传闻，但在政策面向好的大背景下，做空动力应该是有限的，只要量能持续充沛，后市反弹行情仍有向纵深发展的趋势。投资者不应被一些短期的传言或市场的调整干扰自己的投资行为，要耐心等待股指的止跌回升，锁定反攻先锋板块是震荡行情中最好的应对策略。
对于风险偏好型投资者，初期把握超跌反弹下的交易性投资机会，基本策略是选择低PE＋深跌幅＋主题投资组合，即因市场修正性反弹而获得更高收益的行业，主要包括通信、新能源、军工和煤炭等板块，风格偏向蓝筹。一旦时机成熟，投资者就可以通过换股方式介入热点股和领涨股中，以取得投资收益的最大化。
通信重组或催生新产业
5月8日，由于通信重组的传闻，烽火通信（600498，SH）快速封涨停，中国联通(600050,SH)、中兴通讯(000063,SZ)大幅拉升，整个3G板块涨停品种达10家左右，是当日强度值最高的板块。
虽然此次重组传言在时间上存在着一定的不确定性，但在重组本身则存在着较大的确定性，因为在3G产业大背景下，电信运营商的重组整合是大势所趋。所以，随着时间推移，电信业重组并不存在着悬疑，悬疑的只是重组的时间而已，因此，对通讯板块的积极影响仍不可忽视，一是因为电信业重组将产生产业链条利益的重新分割，二是因为电信业重组也会带来新的增量蛋糕，不仅仅指通讯设备新订单，而且还在于重组后即可能产生新的电信需求，从而产生新的增量蛋糕，这可能也是行业分析师对当前电信业重组予以积极关注的原因之一。
在我国政策的大力扶持下，以TD-SCDMA为主的3G产业正渐渐走向商用，有数据显示，中移动已经启动3G终端的大规模采购。据预测，未来3 年电信投资仍将保持15%左右的较快增长。从具体子行业来看，3G产业方面，在3G建设的初期阶段，电信设备、光纤等将首先受益。
如果结合基本面来看，电信业重组的预期将带来两大受益概念股，一是中国联通。从运营重组的角度看，再根据流行的重组版本，直接受益将会是中国联通。一方面是因为重组后的一段时间里，中国联通市场份额依然稳固，而中国电信虽然获得C网经营权，但短期内难以扩大市场份额。另一方面则是中国联通继续经营GSM网络，未来直接升级WCDMA的3G标准，目前全球WCDMA用户数已有1.3亿户，是CDMA2000-EVDO标准用户的2倍，而且终端价格相对较低，在3G市场的竞争中处于有利位置。
二是通讯设备类个股。从中长期角度看，重组完成之后，运营商将会加大投入力度，通信产业链由运营商的投入额向下传导，相应厂商将会受益。这一重大行业推动力并不亚于当年的CDMA给中兴通讯(000063，SZ)所带来的积极影响，所以，相关通讯设备行业股将面临着较大的投资机会，这可能也是昨日通讯板块崛起的原由之一。
对此，齐鲁证券的分析师张栩认为，随着重组预期越来越高，若再有5月启动电信重组的消息出现，将为投资这两个板块尤其是运营商带来一定短期投资机会。中国联通（600050，SH）将具备一轮短期投资机会，同时光通信厂商、设备制造子行业龙头厂商与占据垄断地位的系统集成厂商具备价值投资价值。
航天军工期待展翅高飞
随着大飞机项目公司5月11日成功挂牌，我国航空工业的两大龙头企业——中国一航和中航二集团的整合也正在加速推进。目前最有可能的整合方案是两大集团合并，同时按照业务板块划分后，在新成立的总公司下增设各大板块事业部。
军工产业作为高科技产业和先进制造业的重要组成部分，是一个国家经济科技水平和综合国力的集中体现。从近两年的政策趋向来看，国家已经充分认识到了军事工业体制改革的重要性，并要充分利用资本市场促进“军转民”行业转型的实现。航天军工优质上市公司作为军工类企业整合的预期平台，一直备受关注，而由中国一航和中航二集团热情参与的大飞机项目，则是航天军工行业强者整合趋势的直接推手。在资本市场上，航天军工板块实力雄厚，在大飞机公司挂牌的刺激下，中国一航和中航二合并的方案一旦推出，则极有可能带动旗下上市公司的股价出现“飞扬”上升行情，预计航天军工板块将成为5、6月市场持续关注的“炙手”热点！
“十一五”期间，我国航天要实施5大航天工程，卫星发射数量和火箭发射次数比“十五”将增长一倍以上。要完成这样艰巨的任务，除了科研能力得到保障外，制造能力和水平也必须得到保障。循此思路，未来5年我国航天设备制造及配套产业将保持快速增长，对于具有优势的企业来说，这是一个做强和做大的发展契机。
三元顾问分析师胡文毅认为，航天军工值得期待是重组与并购。为保持航天事业持续、稳定发展，《规划》指出，政府在继续加大航天投入的同时，要积极推进航天科研机构和企业的改革，实现资源优化配置，并通过投资主体多元化，鼓励社会资金进入航天领域。从这一点上看，未来航天工业在资本市场上的“重组、并购”等资本故事值得期待。建议投资者看好三类上市公司。1、受益于行业发展和资源整合的龙头公司，只有这类公司才有能力发展成国际一流大型航天企业，这方面比较看好火箭股份（600879，SH）、中国卫星(600118,SH)；2、具有优势的航天设备及相关配套设备生产企业，这方面看好航天长峰(600855,SH)、航天电器(002025,SZ)；3、受益于航天技术军转民的企业，这方面看好火箭股份(600879,SH)、航天通信(600677,SH)。
新能源政策扶持
国际油价再创新高、有色金属价格居高难下、煤炭业景气持续提升，全人类都进入了资源紧缺的时代。国金证券表示，全球主要新能源上市公司2007年年报基本公布完毕，总体来看业绩增长明显，多数公司盈利能力亦不断提高，与行业正蒸蒸日上的大背景相符合；风电方面，主要整机及零部件企业均公布了创纪录的收入数据，盈利能力也大多较之前有一定提高。
板块龙头天威保变（600550，SH）能在5月7日天大跌势独善其身，很能说明问题。国际油价已突破120美元大关，煤炭价格也在不断上涨，股神巴菲特也非常看好太阳能产业，这些都给新能源板块的崛起提供了很好的外部环境。新能源板块中已经浮现出一批最有潜力的牛股群，它们可能会取代隆平高科（000998，SZ）等农业股，成为创历史新高的主要候选对象。
事实上，随着《可再生能源中长期发展规划》的发布，大力发展新能源及可再生能源已成为国家产业政策的重头戏。在当前和今后一个时期，加快水电、生物质发电、沼气等新能源的开发利用已成为共识。但目前在我国的能源消费结构中，煤炭占据了三分之二以上的比例，新能源及可再生能源占比仍然偏低，未来我国新能源占国内能源来源比例将有大幅提高的可能。显而易见，在产业政策的推动下，在能源替代的大背景下，相关行业企业将迎来重大发展机遇，其成长潜力不容忽视。
在Wind资讯划分的新能源板块中，去年年报披露的这部分公司的算术平均净利润增长率为－3.08％。但是在一季度，新能源板块的净利润同比增长指标则出现了较大幅度增长，达到了39.68％。然而，相比全部A股近期的增幅，新能源板块的净利润增幅仍然有进一步提高的可能。
对此，投资者可以多做好对太阳能、风能相关公司的重点研究，寻找其中的优势龙头企业。也许，这些公司现在业绩不好，但眼光一定要看得远，成长性将是选择龙头最主要的标准。
太阳能方面，4月份多晶硅价格继续维持高位，市场散货价格在3000元/kg左右，新光硅业检修结束，顺利复产。三元顾问研究认为，一直以来太阳能发电受限于条件，迟迟无法成为廉价电力来源，但此趋势与庞大潜在商机确实存在。投资者可适度关注力诺太阳（600885，SH）、申华控股（600653,SH）。
风电方面，一季度主要大厂产量均创出新高，东汽、华锐与金风的兆瓦级以上风机产量均接近或超过去年全年水平，关键零部件扩产迅速。行业出现的问题是成本的上升，钢铁、钕铁硼等价格上涨压力均大，对行业有一定影响，值得关注。
煤炭行业业绩景气
煤炭板块是近期走势相当强的板块，在这一次反弹中，它的平均升幅达30%，要强于大盘的27%。在5月8日的行情里，该板块就有7只个股是涨停板报收的，有6只个股上升幅度超过百分之九。煤炭石油的指数全天也上升了4.9%，如果只统计煤炭，上升幅度会更大。其走势比其它板块明显要强。
煤炭板块的持续走强，关键还是对煤炭股业绩将大幅上升的预期。今年以来，煤炭的价格在不断上升，其中动力煤价格今年以来上升了百分之十五，动力优质煤价格上升了百分之四十二，焦煤价格上升了百分之四十六。受其价格大幅上升的影响，煤炭上市公司的业绩也大幅提高。
煤炭行业2008年一季报显示，全行业呈现出“主业增收又增利”的良好局面。从一季度增长驱动因素看，两大央企的产量规模继续扩大，而其余大部分企业的盈利增长，则主要来自于煤价上涨。申银万国判断，2008年提价效应推动全行业盈利水平不断向上的趋势还将延续。
进入4月份，煤炭行业呈现动力煤淡季不淡，炼焦煤紧缺加剧的局面，煤炭价格加速上涨，炼焦煤、无烟煤月度环比分别上涨20-30%和10%，涨幅最小的动力煤月度环比也上涨近6%。受2季度新财年出口煤价的执行，以及炼焦、喷吹等冶金煤种价格的大幅上调驱动，煤炭股2季度盈利环比有望继续上升。
大盘要有持续的上升，最重要的是要有一个能持续上升的热点，给市场带来明显的获利效应，给市场带来人气，也拉动着指数的不断上升。就目前而言，前期带领大盘持续走强的券商板块，由于被连续的利空消息打击，起码是暂时失去了领头羊的作用。大盘要继续上升，就必须要有新的龙头板块带领。而从目前的情况看，最有希望代替券商板块的就是煤炭板块。
当然，从基本面看，煤炭板块是具备这样的条件，从技术面看，它也有继续走好的明显迹象。不过由于该板块前期涨幅过大，不排除进行震荡调整。
招商证券认为，近期炼焦煤和喷吹煤大幅度提价，各上市公司业绩增厚明显。预期未来炼焦煤价格仍将上涨，继续维持煤炭行业的推荐。建议投资者重点关注炼焦煤子行业，炼焦煤陆续提价后各上市公司业绩大幅度提升。目前炼焦煤的供求紧张形势短期无法消除，未来仍有继续提价的空间，比较效应推动喷吹煤价格上涨，继续看好炼焦煤子行业和喷吹煤子行业及各上市公司。