汉邦高科（300449） 申购日期4·13 发行价17.76元
基本面分析：公司是我国安防行业中数字视频监控产品和系统主要供应商之一。本次拟募资3.14亿元，用于“安防数字监控产品产业化扩建项目”、“北京研发中心基础研究室建设项目”以及“补充流动资金”。
策略分析：随着数字视频监控产品和系统广泛应用于金融、公安、交通、电信等传统安防领域，我国进入安防建设高峰，国内视频监控市场未来将高速度增长，市场容量可观。从行业来看，我国安防视频监控行业的市场比较分散，行业集中度低，市场竞争较为激烈，中小企业数量庞大，而大型企业市场占有率高，市场份额前两家企业在市场占有率合计40.57%，且保持增长态势。公司的主要驱动模式为公司的研发创新、新产品开发能力以及营销能力，而对于部分附加值较低的生产工序采取外协加工模式。公司的主营业务为监控前端设备（摄像机）和后端设备（数字硬盘录像机），主营业务收入占比在报告期间都在99.9%以上。公司近三年营业收入逐步增长，2013年较2012年增长了23.84%，2014年较2013年增长1.13%。2014年度公司前五大客户销售收入占比49.25%，且有不断增大的趋势。公司综合毛利率较高，但低于同行业上市公司。综上，考虑公司核心技术优势不突出，行业竞争激烈，因此给予公司折价处理。
风险提示：客户集中度较高以及新产品开发的风险。
昇兴股份（002752） 申购日期4·14
基本面分析：为食品、饮料企业提供从金属包装容器设计、生产到配送一整套服务。本次拟募集资金3.44亿元，用于“山东昇兴马口铁制罐和底盖生产线建设项目”、“昇兴集团马口铁涂印、制罐生产线升级改造建设项目”等。
策略分析：近年来，我国的快速消费品市场大幅发展，随国民经济同步增长，进一步加大了对易拉罐等包装产品的需求，促进了金属易拉罐行业的发展。目前，我国金属易拉罐行业已经进入了持续、快速、稳健发展的新时期。行业方面，2008年至2012年，金属包装行业销售收入由535亿元增长到1050亿元，年复合增长率达25.2%。金属包装行业已从分散落后的局面发展成拥有一定现代化技术装备、门类比较齐全的完整工业体系。公司将采取“盯住大客户、兼顾小客户”的营销手段，已经与主要客户建立了良好的合作关系，但2014年公司前五大客户的营业收入占总收入达80.18%，有主要客户集中的风险。公司2013年度和2014年度营业收入分别增长了32.14%和7.75%。公司2012年度、2013年度和2014年度的毛利率分别为17.23%、16.34%和16.73%。公司的营业收入和毛利率都有增长放缓的趋势。综上，考虑公司增长放缓，因此给予公司折价处理。
风险提示：主要原材料价格波动风险、销售客户相对集中风险以及市场竞争加剧的风险等。
航新科技（300424） 申购日期4·14
基本面分析：公司是一家国内领先的航空器机载设备综合运营保障服务商。本次拟募集资金3.44亿元，用于“机械维修产业化技术改造项目”和“研发中心建设项目”等。
策略分析：我国对民航运输、通用航空和军用航空的需求日益增长，这将为机载设备研制、检测设备研制和机载设备维修市场提供广阔的发展空。对于机载设备维修服务，由于技术含量高、客户需求刚性，行业保持着相对较高的盈利水平，特别在竞争少、技术含量高的高精尖维修项目。公司形成了以提供航空机载设备研制及维修技术为核心，集机载设备、检测设备产品销售与机载设备维修服务于一体的盈利模式。公司具有行业领先的机载设备研制、检测设备研制、机载设备维修技术的优势。因此具有较高的市场品牌优势，曾承担建国60周年国庆首都阅兵飞机运行保障任务。公司营业收入由2011年的33113.16万元增长到2013年的47570.67万元，复合增长率达19.86%，有较好的成长性。另外，从2011年～2014年三季度，公司综合毛利率分别为48.24%、45.21%、43.75%和47.09%，毛利率保持较高的水平。综上，考虑行业较高的进入门槛和公司较强的竞争优势，因此给予公司溢价处理。
风险提示：军工业务向民营资本开放相关政策变化的风险、经营许可资质丧失的风险以及技术风险等。
广生堂（300436） 申购日期4·14
基本面分析：公司是一家专业从事核苷类抗乙肝病毒药物研发、生产与销售的高科技企业，主要产品包括阿甘定-阿德福韦酯、贺甘定-拉米夫定、恩甘定-恩替卡韦等核苷类抗乙肝病毒药物。本次拟募集资金3.07亿元，用于“核苷类抗乙肝病毒产品GMP生产技术改造项目”等。
策略分析：我国政府对乙肝的预防与治疗日益重视，乙肝用药市场保持了快速增长的势头。在各类乙肝用药中，抗病毒类药物市场份额较大，且增长较快。2011～2013年，我国抗病毒类乙肝用药保持着19.90%的复合增长率，2013年市场规模达到132.24亿元。市场成长性较好。2011年和2012年，公司产品在全国抗病毒类乙肝用药销售额中排名第七，2013年该排名升至第六名。2013年，公司销售的阿甘定-阿德福韦酯在全国市场占有率达到13.46%，公司生产的拉米夫定中全国市场占有率为9.84%，连续三年居国内第二位，公司生产的恩替卡韦产品中全国市场占有率为5.37%，居国内第四位。公司主营业务收入复合增长率超过30%，且毛利率处于较高水平，2012年～2014年，公司毛利率分别为85.81%、85.39%、85.70%。目前，公司是国内惟一同时拥有三种核苷类抗乙肝病毒原料药及制剂注册批件的医药企业。公司有丰富的产品系列、营销渠道不断扩展。市场占有率、收入规模和盈利水平将快速提升。综上，给予公司溢价处理。
风险提示：新产品开发及国内药品价格调整的风险等。