出口须解双重结

　　今年上半年，中国出口同比增长9.2％，七月份的同比增长更降到1％，除去2009年（下滑16％）外，这是中国出口自2001年以来增长最差的年份。同时，从采购经理指数（PMI）中的出口订单指标来看，未来几个月中国出口仍不乐观。
　　与此同时，越来越多服装鞋帽类品牌放弃在中国生产，转向其他成本更低的国家和地区。当前低迷的中国出口增长，是周期性和结构性因素叠加的结果，并不意味着中国已经全面失去出口竞争力并进入出口低增长时期。
　　周期性因素主要是需求疲软。今年以来，欧盟和日本对中国出口的需求不断恶化，中国对欧盟的出口，从去年同比增长14.4％下降到今年七月份同比下滑16.2％；而对日本的出口，也从去年同比增长22.5％下滑到今年7月份同比减少1％。由于欧盟债务危机的影响，中国对世界其他地区的出口增长也出现了回落。例如，中国对拉丁美洲的出口从去年同比增32.7％下滑到今年上半年同比增15％，对东盟的出口也从同比增23.1％下滑到同比增16.8％。
　　结构性因素主要是快速上升的劳动力成本。中国劳动力密集型的出口产品会逐渐失去竞争力，在未来几年将面临很大挑战。1991年中国还是一个低收入国家，人均国内生产总值只有330美元，20年后中国已经成为一个中等收入国家，人均国内生产总值在2011年达到5415美元。经济的快速增长，带动中国劳动力工资在20年里上涨了15倍不止。不过由于劳动生产率的快速提高，中国的单位劳动成本在2008年以前维持下降趋势，使得中国在劳动密集型产品上仍具有较大出口竞争力。
　　但2008年后，中国劳动生产率增长放缓，单位劳动成本开始上升，中国在劳动密集型产品上的出口优势逐渐消失。同时，一些低收入的亚洲邻国的劳动密集型产品出口增长迅速，显示出相对中国的成本优势。在过去几年，包括越南在内的一些亚洲国家，其纺织品和服装出口增速就超过中国。这与近期跨国公司在亚洲的产地转移路线一致。不得不承认，中国在这类产品上的竞争优势正在消失，这将是中国出口在未来几年所面临的主要挑战。
　　从当前国际经济复苏状况判断，周期性疲软在未来几个月仍将存在。欧盟仍然处于债务危机中，对中国的进口需求仍会很弱，甚至可能进一步恶化。美国近期较弱的经济数据也显示，其复苏似乎存在继续放缓的风险。
　　从具体指标看，欧洲27国零售信心指数（中国对欧盟出口的3个月领先指标）显示了中国对欧盟疲软的出口状况会持续，同时美国ISM工业指数（中国对美国出口的3个月领先指标）则显示，中国对美国出口可能在未来几个月大幅下滑。
　　不过，由于全球存货水平远远小于2008年危机前，因此即使出口出现下滑，也不应该像2009年全球范围大幅度去存货导致国际贸易冻结那么严重。预计中国出口在今年仍能维持9％左右的增长。
　　周期性的疲软，总会随着全球经济的复苏逐渐消失。一旦全球经济复苏，中国出口有望再次实现双位数增长。
　　但结构性因素仍将影响中国未来几年的出口增長。为了应对结构性挑战，中国出口商在尽力扩张出口市场，选择向成本较低的中西部转移，并尽力实现向高附加值产品的出口升级。去年以来，这些努力取得了一定成效，中国对新兴市场（包括东盟、拉丁美洲和非洲等）的出口份额不断攀升，同时对经济增长相对缓慢的发达市场出口不断减少。资本密集型产品的出口份额也在上升，其中机械和交通设备的出口，在2011年已占中国出口的47.5％。
　　但由于庞大的出口规模以及不断上升的劳动力成本，中国出口在未来几年很难再度实现超过20％的年增长率。中国已经是全球第一大出口国，2011年中国出口占全球出口的10.4％；同时，中国人均收入在未来几年仍可能维持两位数增长，这意味着出口商的成本还将进一步上升。因此，中国的出口增长很难长期高于全球出口增速。
　　在过去60年，全球出口的年均增长速度是10.3％，过去十年的年均增长速度是10.7％，在未来五到十年，中国出口增速可能回归到10％左右的国际平均增速。
　　作者为大和资本市场香港有限公司中国经济学家