台湾钢铁基本工业:景气落底,钢铁产业可望小幅增长


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一、产业年度概况回顾

钢铁基本工业乃泛指从事钢铁冶炼、钢铁铸造、钢铁轧延及挤型、钢线钢缆、废车船解体、废钢铁处理、钢板裁剪其他钢铁基本工业(磨光钢棒、焊接钢管等)的行业,上游为以铁矿砂为原料的高炉及废钢铁为原料的电弧炉生产钢坯,而中游则以钢坯产制成条钢、型钢、钢筋、钢板、盘元线材、冷轧钢卷、热轧钢卷等产品,下游产业再以利用中游制品生产钢结构、钢管、镀锌钢卷及剪裁加工等。然钢铁工业为基本建设重要工业,是经济建设发展必须重视的关键产业,产品应用及涵盖层面甚为广泛,可誉为“工业之母”。

依据中华征信所征信资料库,以及近5年台湾地区TOP10企业排名资料显示,2008年前除了岛内钢铁需求持续增长、炼钢原物料及金属原物料升涨带动产品报价外,新兴国家的需求提升,更也带动全球粗钢产量及全球钢材消费量增加,加上欧美钢铁市场需求强劲、日韩钢厂减量,造成供需失衡,以及全球镍原料行情频创新高、不锈钢生产成本持续升高,引发钢价上扬等因素,也带动全球钢铁业营运逐年向上。虽2008年自第四季起,金融风暴爆发致使国际钢价呈现疲软,市场买气开始下滑,但幸而前三季产业景气仍属热络及产品单价亦维持高档,因此2008年仍较2007年有所增长。

不过2009年上半年持受到金融风暴效应逐渐扩大,国际经济快速转为萧条,且国际钢价持续走弱,后市能见度不佳,买家订单蒸发,销售量亦大幅萎缩,使其2009年TOP10营收总额下滑至新台币4,036亿元;而2010年在整体钢材报价跌幅已深,炼钢原料报价调升带动产品报价下,下游业者回补库存趋于积极、以及海内外景气复苏脚步持续带动需求提升,加上各国政府的经济刺激方案,如大陆实行汽车及家电下乡等政策,使2010年TOP10营收总额上升至新台币5,731亿元,且2011年景气增长态势依旧维持一定动能,当年营收总额再向上增加至新台币6,255亿元,已达金融风暴前的水平。

值得注意的是,2012年全球景气再次面临美国债信降评、欧债危机等不利因素陆续冲击,整体钢材报价、海内外市场需求也呈现萎缩,下游业者对于产品库存趋于保守态度,不利产业业者2012年营运,如岛内钢铁工业龙头中国钢铁公司2011年营收为新台币2,404亿元,2012年下滑至新台币2,072亿元,跌幅达13.8%。

二、TOP10业者分析

另依据中华征信所征信资料库,以及近5年台湾地区大型企业排名资料显示,近5年入榜TOP5000业者家数介在105~112家之间,且入榜钢铁基本工业前10大业者,多为岛内耳熟能详的企业,除允强实业公司、唐荣铁工厂公司曾有跌出TOP10外,其他包括中国钢铁公司、烨联钢铁公司、中鸿钢铁公司、中龙钢铁公司、丰兴钢铁公司、东和钢铁公司、烨辉企业公司、华新丽华公司等8家业者年年都在TOP10的行列,可见钢铁基本工业产业已呈现成熟,业者产销规模多已建立,并有大者恒大的趋势,其余新进厂商欲跨入TOP10排名门槛不易(参见表1)。

而钢铁产业主要可分为板钢、条钢及不锈钢三个族群,在板钢類业者方面,中国钢铁公司对于岛内半成品钢材及钢品报价的影响力极高,其盘价为台湾钢铁市场的重要依据;而以冷、热轧钢卷产品为主的业者中鸿钢铁公司,由于其为中钢集团一员,原料來源及产品价格相对较具竞争力,下游的镀锌钢卷及烤漆钢卷业者,则以烨辉企业公司及盛余公司为主,由于产品自给率偏高,业者多已前往大陆设立销售据点。条钢业者则以拥有电爐产能的中龙钢铁公司、东和钢铁公司、丰兴钢铁公司较具规模,钢筋及型钢产品为其主要产品,其中以丰兴钢铁公司对岛内钢筋及废钢价格的影响力较高;线材相关业者则在大陆低价线材及用料业者产能外移冲击下,营运起伏受产业景气循环影响加剧。不锈钢业者方面,上游业者以允强实业公司、烨联钢铁公司及唐荣铁工厂公司生产规模较大,竞争力亦较高(参见表2)。

三、产业前景展望

参考CRU钢价指数资料,因2012年受到美国就业情况持续低迷,美国财政与贸易双赤字持续恶化、美元汇率走势疲软及通膨压力、欧洲国家债信危机持续扩大,整体经济景气增长依旧不振,加上大陆经济增长降温、大陆市场因金融紧缩政策与钢铁产能过剩影响,导致钢铁产业每况愈下等不利因素冲击下,冲击市场对钢铁材的需求,国际钢价指数也在2012年年底落底。

不过在市场评估,2012年末已进入经济景气循环扩张期,全球经济将呈现温和增长,并且随着美国房地产市场好转、大陆“十二五”计划持续投资、欧债危机减缓,欧元信心提升,而逐步走出谷底,加上国际主要国家本推出货币宽松政策影响,有利全球经济反弹及带动国际镍价止稳,也使2013年1-4月CRU钢价指数亦有小幅增温趋势,因此整体而言,2013年全球钢铁产量及需求因经济缓步增长,同时煉钢原料调涨将带动国际钢材报价、以及各国政府公共建设钢材需求亦可持续增加,在钢价调涨的预期心理带动下,下游用钢产业业者回补库存可望趋于积极,2013年国际钢铁景气可望持续回升。