一、行业概况
1、行业现状及发展前景
（1）行业现状
铸造行业是制造业中的基础，也是国民经济的基础产业，各行业的发展都离不开铸件。铸造行业是涉及冶金、化工、机械等专业的综合性行业，就其主要服务对象而言，铸造是机械制造业的第一道工序，但其生产特点则完全不同于一般的机械制造，每一个铸造厂都配备有金属熔炼工部，实际上比较接近于冶金行业。世界范围内，以铸造为源头的零部件行业企业规模普遍较小，行业集中度低。
“十二五”期间，我国铸造行业在节能装备、环保及安全防护设施上的投入明显高于“十一五”期间的投入。低碳生产、提质增效、节能减排、职业健康与安全等“绿色铸造”理念在铸造行业日益得到强化，铸造企业废（舊）砂再生循环利用比例逐年提高，我国铸造行业已出现了一批绿色铸造示范企业。
（2）行业的市场容量
中国铸造协会公布的数据显示，2015年中国各类铸件总产量4560万吨，较2014年下降1.30%，这是中国铸件产量十余年来首次出现负增长，上一次下降还要追溯到1998年。
在刚刚过去的2016年，我国铸造行业持续平稳发展，但增速显著放缓，与国民经济各行业一样进入到了发展的新常态。发展方式从注重规模和速度的粗放式向质量、效益型的集约式转变。铸造行业主要为装备制造行业提供基础零部件毛坯和成品件，受到国内下游行业铸件市场需求增速放缓和国际铸件市场需求不振，以及科技不断进步和轻量化要求等方面的影响。
根据铸造行业“十三五”发展规划，“十三五”期间我国铸件产量将进入中低速增长阶段，预计年平均增长率在3%左右，到2020年我国铸件的年产量将达到5500万吨左右。
二、行业主要壁垒
1、技术及专业生产经验壁垒
铸造行业属技术密集型行业。经过几十年的发展，国内铸造行业在技术方面经历了引进、消化吸收及再创新的发展过程，在工艺流程的各个环节积累了较丰富的技术和专业生产经验。行业内各优秀企业均在某些方面拥有独特的专有技术，从而形成了自身的核心竞争力。这对后进入的企业构成较高的技术壁垒。
2、资金壁垒
铸造行业已逐步由大型企业主导，基本实现了规模化经营，新进入者必须发展成高起点、大规模的专业化生产企业才有立足之地，而规模化生产要求相应规模的资金投入。此外，近年来废钢、合金等原材料的价格持续上涨，生产经营周转需要占用大量的流动资金。因此，新进入者必须具备较强的资金实力。
3、客户资源壁垒
大型铸件生产具有典型的多品种、多规格、小批量，并向特种需求发展的特点，客户的要求就是企业的生产标准。规模以上设备制造企业大多均建立了独立的质量管理体系和考核标准。由于考核成本较高且周期长，若合格供应商能长期稳定提供质量达标的产品，则设备制造企业不会轻易更换供应商。这种长期稳定的合作关系为后进入市场的企业建立了较高的客户资源壁垒。
4、人才壁垒
铸造行业生产环节多，技术工艺复杂，不仅在工艺研发上需要优秀的科研人员和工程技术人员，在一线生产车间也需要众多熟练掌握生产技术及诀窍的技术工人，培养一名合格的技工需要适当的配套设施和较长时间，人力资源的瓶颈直接制约铸造企业的快速发展。
三、影响行业发展的因素
1、影响行业的有利因素
（1）国家产业政策的扶持
铸造是制造业的基础产业，目前在很多领域成为主机产品和高端技术装备发展的瓶颈，国家对于铸造行业的发展高度重视。国务院颁布的《装备制造业调整和振兴规划》中提出提升大型铸锻件等配套产品制造水平，夯实产业发展基础。《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》、《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》等国家政策和发展规划均强调重点支持先进装备制造业的发展。借助发展高端装备制造业的机遇，我国铸造行业也迎来了新的发展契机。
（2）下游行业需求旺盛
铸件产品能广泛应用于汽车、农机、矿冶重机、工程机械、机床工具、发电及电力、轨道交通、船舶等各行业，制造业的蓬勃发展给国内铸造业提供了广阔的发展平台。
（3）技术进步
近年来，我国规模铸造企业在新项目建设的技术改造过程中，普遍对铸造装备进行了较大的投入，目前少数国内规模铸造企业的整体装备水平已与国外工业发达国家水平相当。这些企业凭借先进的工艺技术和装备，支撑着国内主机和重大技术装备关键铸件制造，成为汽车、能源（核电、风电、水电、火电），轨道交通等领域关键铸件国产化自主制造能力的重要力量，并具备了国际市场竞争能力。
2、影响行业的不利因素
（1）铸造企业多，规模较小，整体技术水平落后
尽管目前我国铸造企业数量呈下降趋势，但仍有2.6万余家之多，企业之间的发展严重不平衡，落后产能大量存在。超过1万家铸造企业仍在采用落后的生产工艺和设备。在铸件质量的稳定性和一致性方面与工业发达国家有较大差距。
（2）生产能耗高，污染排放较严重，资源综合利用率低
虽然铸造行业的发展取得了较大进步，但全行业整体上仍然处于粗放式发展方式，特别在节能减排和污染治理等方面重视程度不够，投入不足，吨铸件综合能耗同等条件下為工业发达国家的约1.6倍，废砂等固体废弃物再循环利用率低，行业环保治理设施投入不足。
（3）高端人才匮乏，培训不足
铸造企业操作人员整体素质和技能水平偏低，复合型管理人才和工程技术人才严重缺乏，，行业人才总量少、分布不均。现有学历教育体系、职业资格认定体系和人才培养模式均无法适应铸造行业发展对各类人才的需求，且铸造行业对人才吸引力不足，致使铸造行业人才匮乏现象仍未见缓解。
四、行业风险特征
1、政策风险
铸造行业生产过程中产生的粉尘、废气、噪音等会对周围环境造成一定程度的污染。随着社会公众环保意识的逐步增强，国家环保法律、法规对环境保护的要求将更加严格。如果国家环保政策有所改变，环保标准提高，新的环保标准超出行业公司对粉尘、废气、噪音处理设计能力，行业的生产将会受到一定程度的限制和影响。
2、宏观经济下行压力风险
铸造行业受宏观经济影响较大，行业与宏观经济波动的相关性明显。行业产品广泛应用于发电设备制造业、造船业、机械设备制造业等重大装备制造业，下游行业的发展规模、发展速度如果发生重大变化，产品销售将会受到相应影响。因此，下游相关行业的周期性波动会影响到铸造行业公司相应产品的市场需求和销售价格，从而影响到盈利水平。
3、原材料波动风险
行业生产经营所需主要原材料为废钢、钼铁、生铁、微铬、铬矿砂等，原材料价格的波动会对主营产品的销售定价产生一定影响。虽然可以通过调整产品价格转移原材料价格波动的风险，但由于原材料价格与产品价格变动在时间上存在一定的滞后性，而且在变动幅度上也存在一定差异，因此，原材料价格的波动将会对经营业绩的稳定性产生一定影响。